11月PMI持平暗示需求弱去杠杆压制经济回升

11月PMI持平暗示需求弱 去杠杆压制经济回升

国家统计局2013年12月1日公布，2013年11月中采制造业PMI为51.4%，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上。但PMI与上月持平，结束了连续四个月的环比改善。　　在各个分项中，生产面和就业面继续向好。不过，鉴于需求面变动还不明朗。海通证券首席宏观债券分析师姜超称，出口订单和产成品库存回升，而新订单、原材料库存和购进价格回落，显示库存回补近尾声。　　“2013年以来，工业企业主营活动利润增速与利润总额增速差距扩大，缘于其它业务利润、投资收益等项目上升。”姜超对《证券市场周刊》指出，“但是主营活动利润更好地反映企业经营成果，因而10月工业企业经营状况是拾级而下的。”　　光大证券首席宏观分析师徐高对《证券市场周刊》表示，年末稳增长政策的退出，以及资金价格的攀升，对短期经济增长形成了双重压制。　　“有很强政策指示含义的中央政府投资项目同比增速已经由正转负，基建投资增速也明显放慢。在地方政府收紧地产调控政策的背景下，地产投资明显减速。”徐高说，“另外，银行间市场资金面明显收紧，资金价格攀升。”　　攀升的资金价格将会对资金价格敏感的民间投资形成压力。在这样的流动性状况下，制造业投资增速虽然在过去两个月加快，但上行趋势确实很难保持。　　徐高同时认为，2014年的经济增速不会因为改革的加速推进而明显下滑。他指出，三中全会给地方政府融资提供了较大空间，并给出了吸引民间资金进入基建投资的思路。另一方面，考虑到外围经济温和复苏的前景，外需对国内GDP增长的拉动应该会上升0.2-0.3个百分点。因此，虚高预计2014年GDP增速应该会从今年的7.6%加速至接近8%的水平。　　不过，中国过去4年靠着地产泡沫、基建和银行表外货币扩张维持，不停加杠杆避免了经济大幅下滑。反观，美国、欧洲都是经历过惨痛的信用事件教训、开始去杠杠后经济才转好的。　　“经历去杠杆阵痛，中国经济方能涅盘重生。”姜超说。

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液