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产品价格上涨暴露黑马路线图

发布时间:2021-01-08 01:55:04 阅读: 来源:织带厂家

虽然A股市场出现了大幅走低的走势,但产品价格上涨品种仍然具有一定的强势K线组合特征,如莲花味精(600186)的持续涨停就是因为产品价格的涨升,而受到棉花价格上涨积极影响的粘胶股也相对强势,由此可见,产品价格上涨股渐成为新增资金关注的对象。

产品价格变化引导资金流向

其实,在近年来,产品价格上涨已成为多头挖掘强势股的主要路线图,从2007年的鑫富药业(002019)、广济药业(000952)再到2008年的新和成(002001)、浙江医药(600216)就是最好的实证。如此,一方面是因为产品价格上涨将极大地改善着公司的经营,从而带来业绩的高成长。另一方面则是因为产品价格上涨意味着公司所处行业出现了积极的变化,可持续性成长前景相对乐观,可以吸引源源不断的资金,从而带来二级市场估值的相对乐观的变化。

不过,也有观点认为对于产品价格上涨的品种也需要予以谨慎对待。因为产品价格上涨的动力主要有两个,一是成本推导型上涨。在此背景下,只有产品价格上涨幅度超跃成本涨升幅度,方才带来投资机会。否则业绩的改善前景并不宜过分乐观,如电力股,电价虽然在近三年内数次上调,但盈利能力并未有实质性的变化,电力股的股价走势也难有相对突出的表现。

二是行业供求关系发生重要变化,从而使得产品价格出现较为乐观的涨升行情。如反倾销政策的影响,星湖科技(600866)的主导产品的供求关系就渐趋紧张,产品价格持续上涨,故公司的毛利率在今年以来就一直处于涨升趋势中,这也使得公司的股价出现相对乐观的强劲走势。产品价格上涨必须反映到毛利率的提升层次,方可引发公司基本面的积极变化,进而带来投资机会。

两大角度挖掘产品价格上涨品种

产品价格上涨其实也需要看最终能否体现在毛利率的回升,所以,建议投资者可以从两大角度选择产品价格上涨的品种,一是从行业供求关系角度。近期棉花价格持续上涨,其中在10月份,我国棉花价格指数为13655元/吨,环比增长4.72%,同比增长10.82%,。

行业供求关系角度,不仅仅是指全国性市场,而且对于区域性市场也具有极强的指导意义,如在新疆,水泥、钢材等运输成本高,故形成了相对独特的区域性垄断格局的市场特征,这其实也是八一钢铁(600581)的钢材价格要高于沿海地区200元/吨的原因。而且,在新疆区域,水泥、钢铁形成了相对突出的寡头垄断,故此类区域的钢铁、水泥等个股的盈利能力也相对突出。与此同时,替代效应也不可忽视,如棉花价格的上涨,也会使得在性质上类似于棉花的粘胶市场需求陡增,粘胶的供求关系也发生了积极变化,如此就使得粘胶价格大幅上涨,这可能也是南京化纤(600889)、澳洋科技(002172)等品种涨升的诱因。

二是从垄断竞争的角度。从鑫富药业、广济药业等近年来的产品价格上涨的黑马股的共性来看,即各自的产品领域形成了寡头垄断的特征,因此,一旦与有限的竞争对手达成价格联盟,那么,产品价格上涨的趋势就会显现,从而带来盈利能力。这可能也是近期鑫富药业虽然产品价格变化不大,但股价大幅上涨的原因。因为在泛—碳酸钙行业,一旦两三家企业形成价格同盟,那么,产品价格就可能迅速上涨,所以,对于类似特征的品种可予以积极跟踪,如天药股份(600488)、天利高新(600339)、凯恩股份(002012)等品种。

目前A股市场产品价格上涨的潜力品种主要集中在两类,一是具有相对垄断优势的品种,包括前文提及的区域垄断优势,也包括产品领域的相对垄断优势,因此,天药股份、亚泰集团(600881)、酒钢宏兴(600307)、青松建化(600425)、八一钢铁等品种可跟踪。二是反倾销所带来的行业供求关系变化的个股,如天利高新、茂化实华(000637)以及凯恩股份等品种。

(金百灵投资)

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