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地产股集体高送转隐喻激活股价待填权

发布时间:2021-01-07 18:57:18 阅读: 来源:织带厂家

尽管本报采访的上市公司大多表示,高送转是基于公司形象的考虑,回馈股东。但有市场人士分析认为:地产股持续低迷,上市公司高送转,短期而言可以以此掀起行情刺激股价,从而修复估值;从中期而言,可在股本扩大后,增加流动性,从而盼得填权,以扩大市值;从长期而言,则是为将来的再融资创造条件。

高送转行情

3月1日,华侨城A以涨停报收,公开信息显示,买卖席位均有机构身影。当日晚间,其发布2010年业绩快报,实现总营收173.18亿元和净利润30.39亿元,同比上涨58.05%和78.21%;3月4日公布分红方案为拟10送5转3派0.6元。

2月22日,华丽家族发布业绩同比增长471.19%的年报,同时拟10送3.5派5元,其股价自此便一路上行。3月2日该股涨停,上交所公开信息显示,有机构席位出货。

此外,中弘地产(000979)已经实施10转增8股、莱茵置业(000558)拟10送7派0.78元、保利地产(600048)拟10转3派2.13元、华远地产(600743)拟10送3派1元……

在房地产公司集体高送配的预期下,房地产板块3月以来上涨2.54%,而同期沪深300指数仅0.24%。

对于这些房地产公司而言,一面是调控政策绷紧其资金链,而且再融资被暂停,一面又纷纷“牺牲”未分配利润转送股本、现金分红,这看似是一个悖论。

莱茵置业副总裁徐逸波表示,尽管公司筹划已久的定向增发由于各种原因迟迟未能实施,但“莱茵置业是一家老牌上市公司,近些年来一直没怎么大比例分红,借着2010年业绩不错,希望彰显一下企业的形象”。

年报显示,莱茵置业2010年实现总营收18.24亿元,净利润为1.69亿元,同比分别增长62.58%和29.83%。徐逸波认为,莱茵置业的高转送并不具有特殊性,“近些年,地产公司的业绩普遍不错,有的公司已经在2009年分过红了,仅此而已。”徐逸波认为,由于公司2011年销售有预期,所以即使利润转股本、现金派现,亦不会影响公司在今年的发展。

从二级市场看,这些高送转公司的股价在2010年12月前,的确长期低迷,地产股的市值也直线下滑。渤海证券研究员陈慧认为:“房地产估值已基本反映政策风险可能带来的基本面变化,具有一定的估值优势,市场整体回暖的情况下,房地产板块有望迎来阶段性的估值修复行情。”

东吴证券研究员邓咸锋表示,“地产板块目前估值处于历史低位,年报公布将强化这一事实,长期来看具备估值优势,向下调整空间有限,在政策出现缓和时会出现间歇式估值修复性反弹行情。”

激活股性

长期跟踪地产股的一位沪上实战派人士认为,“相较于现金分红,大多数地产公司更是选择了送股,其背后的逻辑很简单,股本越大,交易就越多,这是机构投资者愿意看见的,而若一家公司股性不活,长期横盘不动,自然不会受机构青睐。”

该人士进一步称,一些本身形象好的上市公司,只要转增股本一完成,填权只不过是时间问题,如苏宁电器(002024)这样一家中小板个股,却近乎主板的市值,就是通过不断的“10送10—填权—10送10—填权”完成的。“所以说,地产股的高送转从短期而言,是为了刺激股价,利用年报行情修复估值,但从中期来看,股本的扩大是为了激活股性,一旦填权,市值就自然而然上去了。”他表示。

南京证券研究员徐银斌对上述说法予以认同,“地产股因主客观的利空因素,长期股价不动,一些留守的机构甚至庄家,趁着高送转行情的刺激,自然也有动力借此拉高一把。尽管高送转对小股民意义不大,但对前十大股东,尤其是机构而言,却是喜闻乐见。”

上述市场人士还表示,不排除地产公司今年的高送配为将来的再融资做准备,无论是增发还是配股,其前提之一就是公司近三年分红比例占利润的30%。

今年分红方案中,派现金额最多的华丽家族或多或少地承认了上述说法,该公司10送3.5派5元的分红力度为目前最大。该公司证券事务代表李元表示,“限购令”对于公司在上海的业务具有一定的负面影响,这些也在考量范围内。年报显示,该公司在考虑投资非地产业务,开辟第二主业,以平滑地产的行业风险。

尽管李元在3月9日表示,华丽家族的第二业务具体投资什么行业,目前尚无具体的目标,且主业为地产的华丽家族若启动定向增发再融资,是否得以顺利推进,目前还是未知数,但不排除有可能是通过定向增发的方式为上市公司注入新的资产。

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